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發(fā)布時間:
2022年12月02日 /
來源:
財虎邦 /
瀏覽:
1379次

叮!ai私募產(chǎn)品備案的業(yè)績報酬應(yīng)該注意什么

中基協(xié)2021、2022年發(fā)布的三期“私募基金備案案例公示”,以負(fù)面案例的情形闡釋了一些規(guī)則的適用情境;同時,針對證券投資基金和股權(quán)、創(chuàng)業(yè)投資基金分別發(fā)布了兩版《私募投資基金備案關(guān)注要點》。私募證券投資基金在提取業(yè)績報酬時需要關(guān)注哪些方面?一起跟財虎邦來學(xué)習(xí)一下吧~

一、正收益原則
業(yè)績報酬計提以基金份額取得正收益為前提(基金存續(xù)期內(nèi)投資者均為機(jī)構(gòu)除外)?;鹛濆X時,如果存在自然人投資者,管理人不能提取業(yè)績報酬。協(xié)會的審核小口子只給基金投資者都是機(jī)構(gòu)的情況下,管理人可以提取業(yè)績報酬,但如果投資者包含了自然人、資管計劃、基金產(chǎn)品的情況下,管理人不能提取業(yè)績報酬。

二、計提比例
業(yè)績報酬提取比例不得超過業(yè)績報酬計提基準(zhǔn)以上投資收益的60%。

三、計提間隔
連續(xù)兩次計提業(yè)績報酬的間隔期不得短于3個月(管理人在投資者贖回基金份額時或在基金清算時計提業(yè)績報酬的,不受上述間隔期的限制)。

四、整體性原則
業(yè)績報酬提取以基金整體性為原則,不得設(shè)置多種業(yè)績報酬規(guī)則(計提比例除外),不得基于特定標(biāo)的單一策略收益計提業(yè)績報酬。
比如基金的主要策略是打新的,想把打新部分收益提取業(yè)績報酬,其他策略不提取,這種情況是不接受的,再比如,基金主要投資的是股票a,股票a盈利部分提取業(yè)績報酬,也不可以,需要以基金作為整體來提取。

五、計提方法
私募證券投資基金因投資運(yùn)作特點和投資者機(jī)構(gòu)的不同,可能會采用多樣化的業(yè)績報酬計提方法,按照計提基準(zhǔn)的不同,計提方法大致可以分為三種:
1.高水位法:指計提基準(zhǔn)為基金歷史高水位,業(yè)績報酬計提基數(shù)為基金管理人取得超過歷史高水位的絕對收益;
2.業(yè)績比較基準(zhǔn)法:指計提基準(zhǔn)為與投資策略相匹配的市場指數(shù)或指數(shù)組合,計提基數(shù)為超出相應(yīng)指數(shù)或指數(shù)組合的相對收益;
3.門檻收益率法:指計提基準(zhǔn)為固定的年化收益率,即門檻收益率,計提基數(shù)為基金實際年化收益率超過固定年化收益率的相對收益。
目前國內(nèi)私募證券投資基金主要使用的計提方法是高水位法。

六、計提方式
私募基金業(yè)績報酬的計提方式有兩種:
1.凈值法,即基金份額累計凈值在每個業(yè)績報酬計提日創(chuàng)造新高時,以扣減該筆投資份額凈值的方式收取約定比例的業(yè)績報酬,投資者持有的份額數(shù)不變。

2.份額法即基金份額累計凈值在每個業(yè)績報酬計提日創(chuàng)造新高時,以扣減該筆投資一定份額的方式收取約定比例的業(yè)績報酬,產(chǎn)品的凈值不變。
投資者的總資產(chǎn)=份額×凈值,因此對投資者而言,兩種計提方式最后總資產(chǎn)都是相同的。
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